로그인 회원가입

베이시스의 응용 - 기준베이시스 > 투자정보

본문 바로가기

회원가입



투자정보

베이시스의 응용 - 기준베이시스

페이지 정보

작성자 관리자 작성일13-12-08 19:40 조회5,129회 댓글0건

본문

베이시스의 이해

이전에 뭔지는 잘모르지만 선물지수와 동행하는 지표를 하나 만든적이 있었습니다.
hts에 탑재된 지표는 아니고 가능성있는 지표에 대하여 생각해보던 중에 우연히 만들어진 지표입니다.
이것이 움직이는 원리와 결과에 대하여 그 답을 찾은것 같습니다.


참고> 엠군
http://blog.naver.com/ijrhee/140110165406

이 지표는 만들어서 사용하는 사람들은 적지만 이론적으로 설명이 되어있는 검증된 지표였습니다.
처음 선물 공부를 시작하면서 이 지표를 생각하고 포스트로 만들어 놓았다가 잠시 잊었는데 요즘 이 지표가 생각보다 폭 넓은 활용도를 가졌다는것을 알았습니다.

이 지표는 프로그램 매매 발동 근거인 동시에 수급 상황을 한눈에 볼 수 있으며 언제 반등과 반락을 하는지를 예측하게 하여 줍니다.

이 지표를 응용하기 위하여서는 아래 용어에 대한 이해가 필요합니다.

1) 베이시스

베이시스는 선물가에서 현물가를 뺀 차이를 말합니다.
basis = F-S = 
즉, 선물의 가격이 현물에 비하여 높은가, 낮은가를 측정하는 지표입니다.
그 차이는 0을 기준으로 양수와 음수로 표시됩니다.
프로그램 매수도가 일어나는 지점을 초보자들은 0선으로 알고있습니다.
하지만 실전매매에서는 0선에서 발생하지 않습니다.

2) 괴리도

괴리도는 시장베이시스에서 이론베이시스를 뺀 값을 말합니다.
즉, 베이시스의 움직임을 따라가면서 선물과 현물의 차이를 측정하는 지표입니다.
프로그램 매수도는 이 괴리도를 따라서 발생합니다.
괴리도가 0선을 기준으로 프로그램 매수도가 발생합니다.

3) 괴리율

괴리율은 괴리도를 백분율로 표시한 지표입니다.

4) 이론 선물가격

이론 선물가격은 코스피200의 주가를 거래할 경우 미래에 대한 가치를 현재가치로 환산한 선물 지표입니다.
이론선물가격 = 코스피200주가 + 3cd -배당
실제 시장에서 움직이는 선물가격과 다르게 나타납니다.
즉, 시장선물가격과 이론선물가격의 차이는 매매 상황에 따라 이격이 발생하며 그 이격을 베이시스, 괴리도, 괴리율로 표시하게 됩니다.

키움증권에서는 괴리도나 괴리율, 이론베이시스, 이론 선물가격을 함수로 제공하지 않습니다.
따라서 이 지표는 hts상에서 활용하기에는 부족함이 있으며 위의 함수를 이용한 정교하게 만들어진 지표를 사용하여 새롭게 만들어져야 합니다.
지금은 hts에서 제공하는 기본 함수의 부족으로 원하는 만큼 지표가 만들어지지 않습니다.
다른 증권사 hts는 어떤지 잘모르겠습니다.

이번 포스트는 베이시스와 베이시스 이동평균값이 갖는 의미와 활용에 대한 학습차원으로 이해하시고 이 후에 베이시스 이동평균선 값보다 더 좋은 지표가 만들어지면 활용성이 높아진 지표로 추가 포스트 올려보겠습니다.

베이시스의 추세

베이시스의 추세는 지수의 방향과 일치합니다.
베이시스가 상승한다는것은 시장가가 이론가보다 지속적으로 높게 형성된다는 뜻이므로 선물 지수가 올라가는것이 당연합니다.
반대로 베이시스가 낮아지고 있다는것은 시장가격이 이론가격보다 낮게 형성되고 있으므로 지수는 내려가는것이 마땅합니다.
이것은 수급에 의한 등락으로 한쪽의 수급이 강할경우에 지수의 변화를 가져오게 됩니다.


베이시스 종가를 이동평균시키면 구간내의 베이시스 이동평균값을 구할 수 있습니다.
이 베이시스 이평선은 베이시스의 추세를 나타냅니다.
주가 이동평균선의 원리와 같습니다.

90일은 과장되었으나 단기와 장기 베이시스 이평의 움직임을 잘 볼 수 있습니다.
단기 베이시스 이평은 주가와 거의 대부분 방향을 같이 가고있습니다.
장기 베이시스는 완만하지만 전체적인 흐름을 볼 수 있습니다.

베이시스 이평선의 활용

5일 베이시스 이평선값을 기준으로 차익 프로그램 매매의 전환점을 찾아낼 수 있습니다.
괴리도 0선에서의 프로그램 매수도 전환과 비슷한 결과를 보여줍니다.


이 시기에 차익프로그램의 동향을 살펴봅니다.


베이시스 5일 이평과 정확하게 맞지는 않지만 0-1일 사이로 차익프로그램도 매수도가 전환되는것을 확인할 수 있습니다.
차익 프로그램 매매는 지수에 영향을 미치는 중요한 매매입니다.
괴리도나 괴리율을 이용하면 더 정확한 지표가 만들어질 수 있어 아쉬움이 있습니다.

베이시스 이평이 전환되는 시점에는 프로그램 매수도가 전화될것을 예상하고 지수 매매를 한다면 보다 좋은 결과를 얻게 될것입니다.


데이터표를 열어놓으면 분봉 일봉 어디에서나 베이시스의 전환을 확인할 수 있습니다.
-0.02에서 0.14로 데이터값이 역전되는 것을 실시간으로 확인이 가능합니다.

선물이 아닌 주가를 거래하더라도 프로그램 매매는 중요한 보조 자료입니다.
주식만을 거래하더라도 선물을 공부해야하는 이유입니다.

베이시스 이평선의 크로스

베이시스 이평선의 크로스는 어떤 결과를 보여주는 확인해봅니다.


5일 이평과 20일 이평의 결과입니다.
지수와 거의 동행하는 방향성을 갖고있습니다.
왜 이런 결과가 나올까요?

베이시스의 추세는 수급에 의한 주가의 방향성을 갖게해준다고 앞서 설명하였습니다.
이러한 이유로 인하여 베이시스의 증가와 감소는 지수와 동행하게 됩니다.
장,단기 베이시스 이평의 크로스는 이런 과정을 단순화하여 보여줍니다.

지수 이동평균선과 어떻게 다른지도 확인하여 봅니다.


지수 고점과 저점을 표시한 결과로 보면 지수 이동평균보다 베이시스 이동평균이 한발 앞서 변화를 보여줍니다.
원안에서는 지수와 베이시스 방향이 반대로 표시됩니다.
옵션 만기일 부근에서 근월물과 원월물의 스프레드로 인한 베이시스 조정이 아닌가 생각됩니다.


베이시스 이평선의 응용

베이시스 0선은 콘탱고와 백워데이션 기준으로 알고있습니다.
하지만 실제 매매에서의 기준은 베이시스 0선이 아닌 괴리도 0선이 됩니다.
따라서 베이시스가  베이시스 이평선 위에 위치할 경우를 콘탱고 시장, 아래에 위치할 때는 백워데이션 시장으로 보아야 합니다.

이 기준이 잘못되면 매매 기준도 달라지고 잘못된 판단을 하게 됩니다.
반드시 콘탱고와 백워데이션의 기준은 이평선의 위 아래 위치를 기준으로 판단하여야 합니다.

댓글목록

등록된 댓글이 없습니다.